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环境、社会及管治:理念与机遇

2019年04月08日

随着国际社会对企业可持续发展日益重视,愈来愈多投资者意识到环境、社会及管治等因素可能构成企业运营中的现实风险,并对企业的可持续发展影响深远。


为了进一步推广企业社会责任,提升上市公司对环境、社会及管治的意识,香港联合交易所有限公司(「联交所」)于2011年及2015年两度刊发有关《环境、社会及管治报告指引》(「《指引》」)的咨询文件,并正式修订《上市规则》,要求上市公司自2016年1月1日或之后的财政年度开始,每年提交《环境、社会及管治报告》。环境、社会及管治报告披露上市公司的非财务信息,为公众及投资者提供了清晰全面的途径,以评估上市公司的可持续发展能力,有助于反映公司的长期价值。


汇报要求

按照《指引》要求,上市公司年报内容应与环境、社会及管治报告中所披露的资料涵盖期间一致。上市公司可根据识别出的环境、社会及管治风险,按自身情况决定环境、社会及管治报告所涵盖的营运范畴。


《指引》将环境、社会及管治分为两大主要范畴——环境及社会。每个主要范畴涵盖多个层面,每个层面又可分为一般披露及关键绩效指标。联交所颁布有关《指引》及相关《上市规则》条文的修订分为两阶段生效。(1)在2016年1月1日或之后开始的财政年度,《指引》中每个层面的一般披露责任由「建议披露」提升至「不遵守就解释」;(2) 在2017年1月1日或之后开始的财政年度,《指引》中有关环境的关键绩效指标由「建议披露」提升至「不遵守就解释」。若上市公司未有作相关披露,须在其环境、社会及管治报告中解释原因。


汇报内容

上市公司须按照《指引》中重要性、量化、平衡及一致性四个汇报原则,编制环境、社会及管治报告,界定报告内容与资讯的呈列方式。


《指引》中,环境范畴涵盖排放物、资源使用、环境及天然资源三大层面。联交所要求上市公司披露有关废气及温室气体排放、向水中及土地的排污、有害及无害废弃物的产生、有效使用资源(包括能源、水及其他原材料)和减低上市公司对环境及天然资源造成重大影响的政策,以及在相关方面遵守的法律及规例。就计算环境范畴关键绩效指标方面,联交所还为上市公司提供相关指引和参考资料,协助其计算及汇报相关关键绩效指标。


根据《指引》,社会范畴分为雇佣及劳工常规、营运惯例及社区三方面。雇佣及劳工常规分为雇佣、健康与安全、发展及培训、劳工准则四个层面;营运惯例则涵盖供应链管理、产品责任及反贪污三个层面;社区方面则包括社区投资。上市公司必须披露在相关层面所采用的有关政策,以及与上市公司行业相关而又对其有重大影响的法律及规例。社会范畴的关键绩效指标目前属于自愿性质,「建议披露」。

此外,联交所认为董事会的参与对筹备环境、社会及管治报告至关重要,不仅可以让董事会更深入地了解公司,还可以向投资者和其他利益相关方传达董事会重视环境、社会及管治汇报的信息。通过审阅环境和社会政策及数据,董事会可以更有效地评估在环境和社会方面的风险及机遇。


价值与重要性

企业社会责任逐渐成为商业社会的重要议题。上市公司可以通过审阅企业的环境、社会及管治表现,评估可能影响其营运的潜在环境及社会风险,及时做出有效的风险管理,防范危机发生,减少危机带来的损失,从而提升上市公司的声誉。同时,随着越来越多投资机构把环境、社会及管治引入投资决策框架,高素质的环境、社会及管治表现将成为投资者衡量上市公司的指标,为投资价值带来更大影响。



参考资料:

(i)     联交所《主板上市规则》附录二十七《环境、社会及管治报告指引》(http://att.hkex.chinalaw.com/tr_9052_10553.pdf) 及《GEM上市规则》附录二十《环境、社会及管治报告指引》(http://att.hkex.chinalaw.com/tr_9490_8299.pdf)

(ii)    联交所《主板上市规则》第一百一十五次修订:有关《环境、社会及管治报告指引》及相关《上市规则》条文的修订 (http://cn-rules.hkex.com.hk/tr/chi/browse.php?root=7fb8467e4004f3625f71ecddd737b123&id=11355&type=0&oldnode=0)

(iii)  联交所《如何编备环境、社会及管治报告?》(2018年11月)(https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Other-Resources/Listed-Issuers/Environmental-Social-and-Governance/How-to-Prepare-an-ESG-Report/steps_c.pdf?la=zh-HK)

(iv)    联交所《咨询文件:〈环境、社会及管治报告指引〉》(2011年12月)(https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Other-Resources/Environmental-Social-and-Governance/Exchange-Publications-on-ESG/cp201112_c.pdf?la=zh-HK)

(v)     联交所《咨询文件:检讨〈环境、社会及管治报告指引〉》(2015年7月)(https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Other-Resources/Environmental-Social-and-Governance/Exchange-Publications-on-ESG/cp201507_c.pdf?la=zh-HK)


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